《节能环保产业上市公司发展报告(2016年度)》是和君节能环保研究中心(和谨咨询)以节能环保产业为主要业务的上市公司2016年年报为研究对象，对其主营业务收入、净利润、资产、各类费用等指标开展统计分析，以期从业绩的角度对我国节能环保产业和各细分领域主要企业2016年业务开展情况和发展态势加以研判。
以下内容摘自《节能环保产业上市公司发展报告(2016年度)》，是产业发展总体情况第三篇：负债率与净资产收益率。
负债率
一、总体情况
负债率方面，2016年全行业资产负债率为60.3%，与2016年持平。主板、中小板和创业板全行业资产负债率为60.8%，同比上升0.1个百分点;其中，资产负债率高于80% 的8 家，70%-80% 之间的19 家，50%-70% 之间的83家，40%-50% 之间的43 家，低于40% 的43家。从以上数据来看，节能环保整体负债率超过50%，仍处于较高水平，重资产属性并未得到有效改观。(图1-1)
图1-1 主板、中小板和创业板节能环保企业资产负债率区间分布
新三板资产负债率为51.2%，同比下降1.1个百分点;其中，其中，资产负债率高于80% 的9家，70%-80% 之间的17 家，50%-70% 之间的102家，40%-50% 之间的91 家，低于40% 的178家。由于新三板节能环保企业主要为技术服务型，企业资产负债率远低于主板。(图1-2)
图1-2 新三板节能环保企业资产负债率区间分布
二、平均情况
从各细分领域资产负债率状况来看，主板、中小板和创业板上市公司中，清洁能源的平均负债率仍然保持在高位为67.1%;其次是固废领域，平均资产负债率为60.4%;大气领域平均资产负债率为59.9%，居第三位。除工业节能、环境监测领域以外，其他领域资产负债率都在50%以上，依赖于资产规模(投资)拉动的趋势明显。(图1-3)
图1-3 节能环保上市公司平均资产总额情况
新三板上市公司中，清洁能源行业平均负债率最高为69.7%;生态治理领域为54.0%，位居第二位;大气领域为49.2%，位居第三位。(图1-4)
图1-4 新三板各细分领域资产负债率情况
三、增长情况
节能环保上市公司中， 2016年资产负债率增长企业307家，资产负债率下降企业293家，增长企业占比51.2%。其中，主板、中小板和创业板上市公司资产负债率增长企业116家，下降企业86家，增长企业占比57.4%;新三板上市公司资产负债率增长企业191家,下降企业207家，增长企业占比48.0%。(图1-5)
图1-5 节能环保上市公司资产负债率增长、下降企业数量
主板、中小板和创业板各细分领域中，清洁能源类企业中有10家资产负债率下降，下降企业数量最多;工业节能领域资产负债率下降企业占比38.9%，为该领域下降企业占比最多的领域。(图1-6)
图1-6 主板、中小板和创业板各细分领域资产负债率下降企业分布及比例
新三板各细分领域中，清洁能源领域有32家资产负债率下降，下降企业数量最多;工业节能领域资产负债率下降企业占比61.1%，为下降企业占比最多领域。(图1-7)
图1-7新三板各细分领域资产负债率下降企业分布及比例
净资产回报率
一、总体情况
2016 年，节能环保上市公司净资产收益率(摊薄)为7.4%，较2015年上浮1.5个百分点。主板、中小板和创业板上市公司净资产收益率(摊薄)为7.3%，较2015年增长1.7个百分点。新三板上市公司净资产收益率(摊薄)为8.4%，较2015年下降1个百分点。(图2-1)
图2-1 节能环保上市公司净资产收益率(摊薄)
2016年，节能环保上市公司扣非净资产收益率(摊薄)6.0%，较2015年上浮0.8个百分点。主板、中小板和创业板上市扣非净资产收益率(摊薄)为6.0%,较2015年上浮1个百分点。新三板上市公司扣非平均净资产收益率(摊薄)为6.8%，同比下降1个百分点。(图2-2)
图2-2 节能环保上市公司扣非净资产收益率(摊薄)
二、平均情况
从各细分领域扣非净资产收益率(摊薄)状况来看，主板、中小板和创业板上市公司中，大气领域扣非净资产收益率(摊薄)最高，达到11.2%，其次是生态治理和水务领域，分别达到7.8% 和7.4%;从扣非ROE变动情况来看，建筑节能领域上浮2.5个百分点，增幅最高;大气领域上浮2.2个百分点，位列第二位;清洁能源领域 上浮1.8个百分点，位列第三位。水务、环境监测领域2016年扣非净资产收益率相比2015年出现下降情况。(图2-3)
图2-3 主板、中小板和创业板各细分领域扣非净资产收益率(摊薄)
新三板上市公司中，建筑节能扣非净资产收益率(摊薄)最高，为10.2%，其次是生态治理领域、大气领域，分别为9.6%、8.4%。从扣非ROE变动情况来看，除清洁能源、固废领域外，其他领域普遍下降，环境监测领域下降程度最高，净资产收益率相比2015年下降7.2个百分点。(图2-4)
图2-4 新三板各细分领域扣非净资产收益率(摊薄)
三、增长情况
节能环保上市公司中， 2016年扣非净资产收益率增长企业251家，下降企业349家，增长企业占比41.8%。其中，主板、中小板和创业板上市公司扣非净资产收益率增长企业92家，下降企业110家，增长企业占比45.5%;新三板上市公司扣非净资产收益率增长企业159家,下降企业239家，增长企业占比39.9%。(图2-5)
图2-5 节能环保上市公司扣非净资产收益率增长、下降企业数量
主板、中小板和创业板各细分领域中，清洁能源领域企业中有34家扣非净资产收益率下降，下降企业数量最多;环境监测领域扣非净资产收益率下降企业占比66.7%，为该领域下降企业占比最多的领域。(图2-6)
图2-6 主板、中小板和创业板各细分领域扣非ROE下降企业数量及比例情况
新三板各细分领域中，水务领域有88家扣非净资产收益率下降，下降企业数量最多;工业节能领域扣非净资产收益率下降企业占比68.8%，为下降企业占比最多领域。(图2-7)
图2-7 新三板各细分领域扣非ROE下降企业数量及比例情况
