纵观2018年以来的发审结果，1月可以用血色来形容，不到一个月的时间，这一比例下降为36.7%，意味着1月份过会的企业有6成折戟沉沙。
市场认为过会率已经跌至谷底的时候，“史上最严发审周”来袭，上周通过率降至约16.7%。
截止2018年1月31日，2018年共49家IPO企业迎来首发上会，其中包括：18家过会，24家被否，4家取消审核，3家暂缓表决。IPO过会率低至36.7%。
环保新能源企业被否原因分析
近期，环保企业的IPO之路风云变化。先有二闯IPO的鑫广绿环因发生伤亡17人事故停在了申购前夜。2017年12月26日，三达膜环境技术股份有限公司因财务问题首发未通过，2018年开年，鹏鹞环保成功深交所上市带来了开年红，但是在“血洗的”一月，又有几家环保公司遭遇挫折。
1、北京建工环境修复股份有限公司（被否）发审委对以下方面存疑：
①收入确认方法采用完工百分比法而不是成本法的合理性
②营业收入和净利润偏差及变化幅度较大：2014-2016年度，北京建工环境修复营业收入41,629.51万元、44,549.52万元、107,444.35万元；净利润3,720.62万元、2,843.08万元,6,843.29万元，收入和利润规模很说明问题，这可是土壤修复龙头的规模
③固定资产管理、分包合同管理、招投标管理、收入确认等方面存在财务及管理薄弱环节
④部分项目毛利率与整体毛利率存在较大差异，分包成本比例和分包成本过高及分包的合规性：发行人与中科鼎实联合中标的北京焦化厂项目毛利率高达87%，发行人和中科鼎实按2:8的比例划分收入
2、赣州腾远钴业新材料股份有限公司发审委关注点：
①公司存在未取得相关许可证而违法生产的情况
②报告期内，公司的业绩波动较大，且在2015年仅仅几百万的净利润，监管层怀疑是否存在隐藏费用调节利润的情形，存在不满足首发管理办法“三年连续盈利”的条件。另外公司业绩波动，主要受原材料价格的波动的影响，公司未来是否有扛风险的能力以保证持续盈利均受到质疑
③厦门钨业既是第一大客户又是供应商，同时是公司持有5%以上的股东，是否存在利益输送的情形。另外，厦门钨业和金川科技属于公众公司，与发行人披露的金额不一致
④报告期内变更收入的确认时点较为敏感，加之公司在2015年本身净利润区区几百万的背景下，让监管层更加怀疑公司变更收入确认时点的原因，另外一方面也反映公司的财务基础，收入确认的时点对一家公司的财务影响较大
3、龙岩卓越新能源股份有限公司发审委关注点：
①对政府补助及税收优惠存重大依赖
报告期发行人获得的政府补助和税收优惠占净利润的比例高，分别为436.36%、2,519.85%、433.61%和769.10%。发行人招股说明书中披露了增值税和消费税优惠政策调整的风险
②发行人报告期主营业务毛利率、期间费用、扣非净利润变动幅度较大。
2016年毛利率大幅提高、2015年销售费用、管理费用大幅减少，及2014年末对原材料计提大额存货跌价准备的原因及合理性
③代销比例激增，毛利大于直销，终端客户重叠，销售真实性
④欧美市场需求、市场拓展空间、出口国家对进口生物柴油的贸易政策等因素对发行人。
