在中国经济保持中低速增长、地方政府面临债务压力、政府基础设施建设资金缺口较大的情况下，如何既保证合理经济增速，又避免以传统的负债方式筹集资金?与社会资本合作推行PPP项目，成为一种务实的选择。
2015年4月16日国务院正式颁布了《水污染防治行动计划》(“水十条”)，对城市污水处理设施和出水水质提出更高要求，同时强调重视未来水处理中的模式创新。随后，财政部、环境保护部两部门联合印发了《关于推进水污染防治领域政府和社会资本合作(PPP)的实施意见》，水务PPP的新模式受到广泛关注，水务PPP主题切合国家经济战略，市场空间巨大。
而从近年来工程趋势可以看出，传统进度款工程竞争日趋激烈，垫资、BT、BOT项目已成常态，目前在政府对BT等垫资项目监管趋严且政府缺钱大背景下，PPP模式将迎来快速发展期，替代传统业务承接模式。
显然，在PPP时代下，地方政府环保需求集中、组合出现，PPP模式对公司融资能力、技术实力和综合解决方案能力提出更高要求，特别是融资能力和资源整合能力。在政策面暖风频吹的背景下，PPP模式正吸引各类资本快速进驻水务领域。
PPP项目受益
随着“水十条”细则的逐步落地，由此带动的万亿环保盛宴也备受市场期待。面对万亿级的投资需求，政府不再单打独斗，决定全面引进社会资本。
根据财政部和环保部联合发布的《关于推进水污染防治领域政府和社会资本合作的实施意见》，在水污染防治领域将大力推广运用政府和社会资本合作(PPP)模式，逐步将水污染防治领域全面向社会资本开放。其中，饮用水水源地环境综合整治等为PPP推进的重点领域。
据陈永清介绍，环保部将联合财政部，采取PPP模式打包实施一批“水十条”重大项目。不过由于目前社会资本还没有大规模进入水污染防治领域，各级地方政府还要进一步拓展资金渠道。
此前，有媒体报道称，财政部将以股权的形式投资PPP基金，规模为1500亿元，各地方政府则相应地成立了百亿级的基金，用以支持PPP项目的发展。
2015年9月29日，财政部公布第二批政府和社会资本合作(PPP)示范项目，涉及206个项目，总投资金额达6589亿元。其中，水务方面的项目投资占比为14%。
公开的统计数据显示，2015年的超亿元PPP项目在水务、固废、大气三大领域都有分布，而且有多个水务、固废综合项目，水务相关的项目有136个，固废相关的有6个，大气相关的有2个，水务相关的超亿元PPP项目占据了总数约95%的份额。据记者统计，仅北控水务、碧水源、东方园林、首创集团、云南水务这5家公司就占据了约88%的份额。
“PPP项目并非稳赚不赔的买卖，”有业内人士表示担忧，尽管有政府的参与，但项目能否顺利推进仍存在诸多变数，由于当下市场环境存在缺乏契约精神、公开透明的市场化监管，以及政企权职不清等问题，如何才能让政府和社会资本实现互动双赢，这对政企双方而言，都会是一个不小的考验。
遇融资挑战
事实上，由于中国多年的经济增长及城镇化速度的加快，公共基础设施尤其是水务行业的改造和建设，已成为政府的当务之急。
据公开资料，截至2013年底，中国污水处理量为445亿吨，供水量641亿吨，到2018年，这两个数字将攀升至674亿吨和724亿吨，复合年增长率分别为8.7%和2.4%。而仅凭地方政府的投资，实在不足以满足水务建设的巨大需求。
PPP虽是解决之策，但目前PPP落地率仍然不高，改革面临诸多挑战，包括政府观念转变不够、创新意识不足、民企参与度低及市场发挥的作用不强等。此外，融资也是一个重要挑战。
“如果说PPP是一场球赛，上半场是通过公平的方式选择最有能力的社会资本和政府合作，下半场就是融资问题。”焦小平指出，PPP项目周期长、资金密集，目前我国存在结构性问题，有运营能力的企业没有资本，有资本的企业没有运营能力。另外，PPP融资还没有转向以项目现金流为主，传统资产负债融资仍是主流方式。
[pagebreak]而某些水务企业也希望通过PPP来进行资本和经营的扩张，不少投资人更希望能从中寻到商机。不过，有业内人士指出，城市水务行业引入PPP应不忘初心，其主要目标首先是提高经营效率和改善公共服务，而非单纯扩大资本数量。作为水务企业，如果单纯希望扩大资本数量，则难以彰显政企合作改善公共服务的初衷。
因此，无论是政府还是水务企业都应该捋顺资本、效率、责任方面的关系，既能够通过PPP让公众得到良好的公共服务，又能让资本在这一模式中发挥效用，让企业获得长期稳定、合理的经济回报。“PPP项目具有投资时间长、回报稳定、反经济周期强等特点。社会资本如果想要暴利就不要进入PPP领域，如果守法、守约经营，就会得到相对稳定的回报。”焦小平强调。
水务PPP成功的关键因素
而在众多业内人士看来，PPP模式并非简单的合资模式，更像一桩婚姻，如果不做到多赢的结果，势必将给PPP模式带来巨大风险。
在总结水务PPP的失败原因时，“商业利益、信任程度、行事方式等是关系成败的深层次原因。”业界资深人士靳林明指出，很多表面上的原因都缘于这几个深层次问题。而在实际操作层面，不规范、不谨慎、不公平、不经严格论证就匆匆上马的项目存在极大隐患。
北京某知名水务公司副总裁张松建举例称，“天津曹妃甸海水淡化项目由北控水务、挪威阿科凌、管委会三家合作建设，水源来自海水和陡河水库。但曹妃甸工业区的规模没有达到预期，只是用陡河水库的水就已足够，致使海水淡化BOT项目，至今闲置。”而政府的信用和支付能力或许是PPP项目面临的最大不确定性，深谙PPP模式运作的赵旭坦言：“对此，民营资本没有更好办法预防。”
“在实际履约过程中，经常会出现因政治原因拒绝价格调整到位，以及政府财力不足，购买责任无法保障的现象。”赵旭说。
成功的水务PPP好比一场旷日持久的婚姻，众多知名业界学者指出，成功的水务PPP至少应满足如下条件：“政府参与者有清醒的认识，进行严格论证;项目启动前的谈判历时较长，并在此过程中建立信任;有专业的机构作为支撑;既重市场准入，又重事后监管;以及政府与民营资本的公平。”
对待起始于2014年的新一轮PPP，碧水源董事长文剑平希望在以下几点实现改进：“首先，混合所有制不是国有跟国有混合，那样会强化垄断，强化惰性，混合所有制必须规定是民营跟国有混合;第二，是股权比例的问题，必须明确混合所有制股权比例;第三，必须指出对某些项目必须搞PPP，或者说必须实行混合所有制。”
