土壤修复技术领跑者，静待“土十条”释放市场空间
公司是A股土壤修复领军企业，随着“土十条”颁布呼声渐高，土壤修复数千亿市场有望逐步释放。我们研判土壤修复“十三五”期间市场规模保守在1100亿-5900亿之间。公司土壤修复核心竞争优势是优势的修复技术与强劲的市场开拓能力。公司近6年来已承接了多个修复工程，项目经验丰富，板块收入CAGR高达97.1%，由2011年的0.23亿元增长至2015年的3.47亿元。随着“土十条”落地该业务未来有望延续高增长态势。
布局固废、水务运营 夯实城市环境治理平台
在城市环境业务板块，公司主要投资生活垃圾焚烧项目，同时推进生活垃圾填埋运营，供水、污水、污泥，城市危废等业务。虽然过去2年公司城市环境板块营收和毛利率有所下滑，但2015年以来连续落地5个垃圾焚烧项目，新增订单总额22.22亿元，同比增长170%。垃圾焚烧有望成为公司城市垃圾板块的主要业绩驱动力，预计该版块未来收入有望逐步回升。
大力布局危废项目，全面推进工业园区建设
在工业环境领域，公司致力于对化工、矿山采矿与冶炼等诸多行业仍存在的工业固废进行安全处理与处置。同时，公司近年来积极拓展危废、医废业务，目前危废、医废项目储备丰富，有望在未来成为公司现金流的稳定来源。
设立并购基金求外延，股权激励彰显管理层信心
公司2015年以来设立两项产业并购基金，总额11亿元，寻求外延拓展机会，目前已有收购落地。2016年2月公司推出股权激励计划，价格28.36元，涉及446万股公司股票，解锁考核目标要求2016年业绩增长30%，彰显管理层信心。
