政策步伐催促产能投放：(1)包括“清废行动2018”在内的，危废主题各项监管措施集中出台，危废重拳执法将加速产能投放，而产能投放也促使政府执法更有的放矢;(2)环保监管趋严、水泥窑协同处置技术革新、高回报稳定运营属性确保了行业长期稳定与高景气持续(3)危废行业长期的成长逻辑是在于产能的快速投放，无需纠结危废处置价格能否维持高位，以量补价是提升板块利润的一个核心。
商业模式切合当前市场偏好：危废处置行业，作为面向工业企业的废弃物服务供应商，由于(1)产能不足，行业中长期处于卖方市场格局，危废处置企业具有议价权，且不受公用事业环保8-10%ROA天花板限制，属于高盈利性运营资产。(2)危废进入处置厂后即完成风险转移与现金交付，现金流超前于收入确认。(3)产废特征呈现“长尾特点”，下游客户众多，不存在关联交易可能。
本次策略报告的观点，源自我们近半年的三篇危废主题深度报告，本文作为策略报告，进行了观点的提取，详细逻辑演绎与数据分析参见前期深度。
