运营服务大幅增长,收入结构不断优化:1)2015年公司实现营业收入33亿元,较上年同期增长4016%,主要是公司水处理运营服务收入大幅增长以及收购江苏华大后并表(合并期间为2015年11月1日至2015年12月31日)所致;归属于公司普通股股东的净利润5218万元,较上年同期下降332%。2)收入分项来看,2015年公司水处理成套设备及配套收入203亿元(同比增长1572%)、运营服务收入82456万元(同比增长40.15%)、离心机及配套收入43691万元、其他收入811万元,前三者分别占总收入的61.48%、2502%、13.26%,若不考虑合并江苏华大带来的离心机及配套设备收入,则公司原有水处理成套设备收入和运营服务收入占比为70.87%、28.84%,与2014年相比,分别下降了359个百分点、上升了382个百分点,报告期内公司运营服务收入获得稳步提升,毛利率水平较高(5659%),我们认为在钢铁、煤炭等下游行业发展受限,而黑臭水河治理、海绵城市建设等不断受到政策支持的情况下,公司收入结构将进一步优化。
污水处理投资运营和污水处理工程总包服务,截至2016年1月31日,四通环境以BOT模式运作的待建、在建、已竣工暂未投入运营的市政污水处理厂日处理能力共计10.34万吨,以PPP模式运作的在建、待建市政污水处理厂日处理能力5万吨。公司收购四通环境后业务规模进一步扩大,业务范围也将延伸至运营环节,有助于提高公司在水处理领域获取总包订单的能力和整体解决方案的提供能力,符合公司的产业布局。2)公司以900万元收购道源环境100%股权,道源环境具有市政行业专业乙级、环境工程专项乙级、环境工程(水污染防治)专项甲级等资质,已成功实施各类工程近200个项目,在工程的设计技术、施工服务、运营调试、设备开发等方面具有丰富经验。本次收购完成后,公司工程咨询及设计能力将得到显著提升,在获取总包订单能力上更进一步。
多方位深耕水处理领域:1)外延扩展丰富公司水处理技术:2015年公司上市后公司收购江苏华大进入污泥处理领域,进一步延伸公司黑臭水河治理技术,增强了公司在水环境治理,尤其是黑臭水河治理方面的综合竞争力,加速了公司成为整体水处理解决方案提供商的步伐。2)产业基金彰显做大做强环保事业决心:2015年9月公司联合建立北京水务基金公司及相关产业产业发展基金;2016年3月,公司与华控赛格、江南水务等成立禹泽环境产业基金,基金总规模50亿,首期15亿,公司出资3000万,占比2%,主要投向华控赛格中标的海绵城市、黑臭水体等项目,未来主要围绕环境产业PPP项目进行投资运作;不断与环保行业内知名企业联合设立产业基金彰显公司在环保领域做大做强的决心和行动力,加上公司管理层更换后,团队更加年轻,公司水环境治理快速发展值得期待。
