公司发展步伐有望加快,环保PPP模式是助推剂:“十二五”以来,环保产业年均增速超过了15%,进入快速发展阶段,随着“水十条”、“大气十条”的细化落实及“土十条”的出台,带来投资需求大幅增长。其中PPP模式的发酵催化作用不可小视,环保类PPP项目仍是未来关注的重点,未来公司有望以现有水务业务、供水PPP项目和垃圾焚烧发电项目为契机,依靠国资背景和项目经验,在区市内乃至全国范围继续广泛拓展项目。
本地+新区+异地,投运+在建+规划,给排水产能扩张循序渐进:公司现有供水能力约250万吨/日,其中成都地区238.8万吨,异地11.3万吨/日,在建8万吨/日,现有已知3年内规划70万吨/日。污水处理能力275万吨/日,其中成都地区195万吨/日(含三、四、五、八扩建),异地80万吨/日,在建14.99万吨/日,目前3年规划估计超过64万吨/日。未来倚靠天府新区建设及异地扩张,产能扩张有保障。
核心业务给排水,牢牢占据成都区域市场,天府新区助发展:这两项主营业务加供排水管网工程业务,超公司总营收的90%,目前整体毛利率达40%处于行业内高水平(平均35%),是公司主要的稳定现金流来源,供水和污水处理基本达到成都中心城区全覆盖,当地市占率分别高达80%和40%,拥有相当地域垄断优势,此外,公司获得成都市新规划天府新区直辖区域564平方公里供水特许经营权,与中心城区面积相当,未来5-10年工程业绩和供水业绩都将得到有力保障。
“一主多元”,垃圾渗透液处理、污泥处置业务、中水回用业务稳定;垃圾焚烧发电投运在即。公司自2012年收购布局再生能源,垃圾渗滤液处理、污泥处置业务和中水回用业务顺利开展,并且运行稳定,垃圾渗滤液处理2300吨/日已经满负荷运转;污泥处置现有400吨/日,规划在建700吨/日;2017-18年投产的垃圾焚烧发电项目共计3900吨/日是成都市继垃圾填埋场停运后的主要垃圾处理方式,核算单价达46元/吨,预计17-18年投运后每年将为公司带来约5000万净利润;中水回用30万吨/日。公司“兼容发展、一主多元”的发展理念与环保PPP大潮不谋而合,未来在地区乃至全国范围内,凭借自身国资背景强大实力在水务、水处理、深度水处理、垃圾焚烧发电等产业链大有可为。
