本周观点：环保板块三季报已披露完毕，环保板块2017前三季度整体营业收入为1325.6亿，同比增长29.5%，增速提升1.5pct，实现归母净利润173.7亿，同比增加25.5%，增速提升8.0pct，环保板块整体业绩仍维持向上趋势，且盈利能力持续提升，显示行业高景气度。分行业看，因2017年水治理项目释放加速，水治理板块整体仍维持较高增速（2017Q3整体归母净利润为25.1亿，同比增长56.2%），受益环保督查及京津冀地区大气攻坚治理行动影响，大气治理板块整体营业收入有所提升，龙头公司业绩增长显著（剔除科融环境及三维丝后，大气治理板块实际归母净利润增速为11.9%，同比增加14.1pct）。当前时点下，持续看好大气治理、监测、生态治理等细分子板块，同时建议关注工业环保的投资机会。建议关注以下四条投资主线：1. 布局工业大气环保的龙净环保、雪浪环境；2、煤改气优质标的：迪森股份；3、监测龙头聚光科技、盈峰环境；4、上海洗霸、上海环境等次新股。
上周行情回顾：上周上证综指周涨幅为-1.32%、创业板指周涨幅为-3.34%，A 股环保板块（申万）继续回调，周涨幅为-3.13%，跑输上证综指1.81%，跑赢创业板0.21%；公用事业周涨幅为-2.55%，跑输上证综指1.23%，跑赢创业板0.79%。环保子板块中水治理（-5.44%）及水务运营（-4.65%）、环境监测（-4.50%）、节能环保（-4.00%）板块出现均出现大幅回调，大气治理（-1.37%）及固废治理（-2.35%）回调幅度相对较小。A 股环保股周涨幅前三的个股为三维丝（8.60%）、环能科技（5.63%）、瀚蓝环境（3.24%），周涨幅居后的个股有中材节能（-12.66%）、先河环保（-10.31%）。
上周行业要闻：1）环保部举行10月份例行新闻发布会，10月1日至27日，京津冀及周边地区“2+26”城市PM2.5平均浓度为62微克/立方米，同比下降4.6%；2）发改委发布《关于推进资源循环利用基地建设的指导意见》，到2020年，在全国范围内布局建设50个左右资源循环利用基地，基地服务区域的废弃物资源化利用率提高30%以上；3）工信部印发《产业关键共性技术发展指南（2017年）》，《指南》提出优先发展的产业关键共性技术174项，节能环保与资源综合利用占25项。
