近期，多家媒体报道，交通部、发改委、工信部、国家能源局等多个部门正在酝酿农村基建重点“施工图”，并称交通水利能源信息等领域将成重头戏。根据预测，农村基建规模或超四万亿。
本文借此与各位聊聊乡村振兴战略。
一、“乡村振兴”上升到国家战略
2017年10月18日，十九大报告中首次提出实施乡村振兴战略。此后，2017年12月28日在北京举行了中央农村工作会议，会议对乡村振兴战略的重要政策进行了深入的研究，并且对2018年和今后一个时期的农业农村工作进行了全面部署。
2018年2月4日，新华社发布2018年“一号文件”：《中共中央、国务院关于实施乡村振兴战略的意见》（以下简称《文件》），并要求到2020年乡村振兴取得重要进展，制度框架和政策体系基本形成。
由此，市场分析认为乡村振兴已上升到国家战略。通过乡村振兴战略补齐农业农村发展的短板，实现农业农村现代化，真正实现全面建设小康社会。
2018年7月31日政治局会议强调要加大基础设施领域补短板的力度，实施好乡村振兴战略。
2018年9月26日，中共中央、国务院印发《乡村振兴战略规划（2018－2022年）》（以下简称规划），提出要加快农业现代化步伐，其中重点提到提升农业装备和信息化水平。
2018年9月29日，财政部发布《贯彻落实实施乡村振兴战略的意见》，提出公共财政更大力度向“三农”倾斜，鼓励地方政府在法定债务限额内发行一般债券用于支持乡村振兴、脱贫攻坚领域的公益性项目。
乡村振兴战略规划出台，财政政策倾斜推动投资落地。目前，各省正积极推进落实乡村振兴战略的具体过程，建制村通硬化路、旧村改造、特色小镇建设、乡村生态建设等涉及园林生态及基建方面的提升是落实振兴战略的有效手段。
落实乡村振兴计划将撬开新一轮投资空间，有望迎来建设增长期。
通过加快乡村投资，补齐农村基础设施短板，促进城乡基础设施互联互通。根据农村基建的分类以及各部委十三五规划中对应部分未完成的情况，18-20年，最保守估计，乡村基建规模或将达到4.52万亿元，按照线性平均，则今年乡村基建至少需要完成1.5万亿规模，未来2年整体增速将达到18.81%，高于2017年的基建增速17.29%。
若考虑到政策未来对于乡村振兴的倾斜，则实际增速或更加可观，这一规模量级将是应对传统基建和房地产投资增速下滑、稳增长的重要方式。
根据测算，从基建对应资金额度绝对量的大小排序看，未来2年半，规模超过千亿前五大细分领域，分别是：公路（1.5万亿）、乡镇公用设施建设（1.30万亿）、电网（3700亿）、供水及污水处理（2021亿）、土壤污染治理（1985亿）、农村互联网建设（1000亿）。
经过汇总、梳理各方信息，风云君判断乡村振兴战略对包括基建、水利建设、环保等几个大行业产生直接影响。
二、直接受益行业
从实际情况看，农村在公路、水利、物流、能源体系、信息化基础设施方面均较落后。规划对乡村振兴战略提出了具体要求，其中，在基础设施建设方面要求：
1、在农村公路建设方面，具备条件的乡镇村全部实现通硬化路，窄路拓宽，改造危桥。
2、在水利网络建设方面，完成244条重要河流治理，加快中小河流治理，实施1.3万余座水库除险加固，新建、改造一批大型灌区。
3、在能源基础设施方面，启动农村燃气基建、提升电网供电效率、提高天然气基建覆盖率。
4、在信息网络建设方面，加强光纤到村建设，完善4G网络覆盖，到2020年，中西部农村家庭宽带普及率达40%，90%以上宽带用户接入能力达到500Mbps以上。
5、在物流网络建设方面，到2020年基本实现行政村自然村物流配送网点全覆盖。
农村基础设施的四个方向分类中，各细分领域未来基建规模空间及弹性，如下表：
（来源：WIND注，2018-2020年数据为根据“十三五”规划统计）
各细分基建领域中，未来公路桥梁领域投资空间最大，风云君总结以往的经济提振计划来看，公路、水利以及农村环保等大板块将重点受益。
（一）公路建设
从2013年至2017年，全国公路里程逐年上升，截止至2017年末，我国农村公路里程达400.93万公里，其中县道55.07万公里，乡道115.77万公里，村道230.08万公里。
五年以来，全国新改建农村公路127.5万公里，99%的乡（镇）和98%建制村已完成农村公路的建设要求，尽管如此，我国目前至少还有43万公里的县乡公路需要继续升级改建。
在规划的“农村基础设施建设重大工程”中，农村公路建设位列第一位，规划要求，对具备条件的乡镇、建制村全部实现同硬化路，改扩建窄路基或窄路面，改造农村公路危桥。开展国有农场林场林场道路建设。
公路在乡村振兴战略中的重要性不言自明。根据规划，“十三五”期间中国交通运输总投资将达到15万亿，其中公路7.8万亿，预计投入到贫困地区公路建设的超过1.5万亿，并且都集中在2018-2020年。
因此，看好乡村振兴战略对公路建设（包括水泥、钢材等）的需求拉动。
从工程建筑类上市公司披露的订单合同情况来看，仅2018年9月份就有18家上市公司披露订单合同累计金额107.67亿元，其中涉农的合同金额约78亿元，占比达7成。
（二）水利建设加速
乡村水利建设将是本轮乡村基建投入的重点领域。
我国河流众多，除大江大河外，流域面积在200平方公里以上有防洪任务的中小河流（包括大江大河支流、独流入海河流和内陆河流）有9000多条。截止2016年，我国有中型水库3890个，小型水库93850个，二者合计97740个。
2016年政府工作报告显示，全国建成堤防及护岸29.14万公里，达标堤防11.67万公里。与大江大河相比，中小河流防洪体系较为薄弱，需进行治理的9000多条中小河流中绝大部分未系统治理，小（1）型病险水库除险加固逐步推进，小（2）型病险水库及大中型病险水闸尚未进行系统的除险加固；中小水库报警通信覆盖率低，有5.4%的中型、32%的小（1）型、51%的小（2）型水库无防汛报警通信设施。洪水风险管理制度不健全。
整体看，我国水利发展滞后。我国人均水资源占有量2100立方米，仅为世界平均水平的28%，正常年份缺水500多亿立方米。目前，我国用水方式还比较粗放，万元工业增加值用水量为世界先进水平的2-3倍；农田灌溉水有效利用系数0.52，远低于0.7-0.8的世界先进水平。
总体来看，我国水利发展滞后是由我国的国情、气候与发展等综合原因导致的，而且近年来越来越严重。水安全问题的日益严重促使我国政策不断发力。
补短板、稳增长。我国目前经济的下行压力较大，为了应对固定资产投资和房地产投资增速的快速下滑，稳增长的投资计划相继出台，在补短板的政策导向下，再结合乡村振兴战略，不难看出稳增长的投资更多的是偏向于民生工程，而水利建设则作为补短板、惠民生、乡村振兴的重要投资项目。
规划指出，开展乡村湿地保护恢复和综合治理工作。完成农村饮用水水源保护区（或保护范围）划定，加强农村饮用水水源地保护，逐步消除农村黑类水体，提升农村水环境质量。并明确要求在2022年之前，要完成244条重要河流治理，加快推进流域面积200-3000平方公里中小河流治理，实施1.3万余座水库除险加固，开支543个县的农村基层防汛预报预警体系建设。新建、改造一批大型灌区。
近期，水利工程建设的政策明显加码，促使水利行业的景气进一步提升。自7月23日国常会至今，已集中安排中央预算内投资550亿用于支持172项重大水利工程，其中已开工建设130项，在建规模超过万亿；预计未来十年水利投资将保持10%左右的复合增长，“十三五”期间水利投资可能在4.5万亿以上。
水利行业投资的加速将促使整个基础水利产业以及城市水务行业受益。
（三）农村环保与美丽乡村
目前来看，我国大部分乡镇在污水处理匹配度不高，只有53%、11%，集中处置率更低，这将导致污水乱排等问题，进而引发水环境污染和生态退化。因此，污水管网的铺设，污水处理能力的提升将是后续工作的重点。
垃圾环卫方面，垃圾无害化处理程度较低，建制镇和乡级分别为47%和17%，说明无害化处理设施如焚烧厂、填埋场依然有较大缺口，也说明城市或县一级的垃圾无害化处理设施并未很好囊括乡镇一级的产废范围。
农村环保基础设施仍严重不足。据统计，我国仍有40%的建制村没有垃圾收集处理设施，78%的建制村未建设污水处理设施，农村环境“脏乱差”问题依然突出。38%的农村饮用水水源地未划定保护区（或保护范围），49%未规范设施警示标志，一些地方农村饮用水水源存在安全隐患。
因此，农村环保是政策持续推动的一个重要方向。《规划》提出坚持人与自然和谐共生的基本原则，在第六篇“建设生态宜居的美丽乡村”集中介绍了农村环保的相关内容，明确要推进农业绿色发展、持续改善农村人居环境、加强乡村生态保护与修复。在具体的投资方向上，农村水环境治理及环卫产业链建设是主要方向。
农村环保投资方向主要包括环境治理（生活垃圾、生活污水以及水环境治理）和乡村绿化以及旅游景观农业。
农村水环境治理及环卫产业链建设是农村环保的主要方向。
（1）水环境治理。根据E20研究院及住建部《中国城乡设统计年鉴》的相关数据显示，2016年乡镇对生活污水进行处理的个数为6214个，比例为18.8%，村对生活污水进行处理的个数为69839个，处理比例12.8%，处理率低下。
《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》中明确，未来五年县城污水覆盖率将达85%，而目前的农村污水处理仍有较大缺口，管网等配套设施仍不齐备。乡镇及农村污水处理设备约2086亿、管网约1546亿元市场空间，（2）环卫产业链。规划提出，农村人居环境整治行动。到2020年，完成农村生活垃圾全面治理。目前环卫行业迎来机械化和市场化趋势预计2020年环卫装备市场空间将达到649.48亿元、2020年第三方环卫服务市场将达到1011.83亿元/年，市场前景广阔，而农村环卫相对城市环卫来说缺口更大，将是未来拓展的方向之一。
1.乡村绿化及旅游景观农业是农村环保组成部分。
规划指出，着力提升村容村貌。全面推进乡村绿化，建设具有乡村特色的绿化景观。完善村庄公共照明设施。继续推进城乡环境卫生整洁行动，加大卫生乡镇创建工作力度。鼓励具备条件的地区集中连片建设生态宜居的美丽乡村，综合提升田水路林村风貌，促进村庄形态与自然环境相得益彰。把乡村建设成宜居宜业、生态环境良好的地方。
2016年12月，环保部、财政部出台《全国农村环境整治十三五规划》，要求到2020年，新增完成环境综合整治的建制村13万个，累计达到全国建制村总数的三分之一以上；整治过的7.8万个建制村的农村环保设施长期稳定运行。
此外，特色小镇是整合乡村资源、体现乡村风貌、展示农业旅游景观、提高农民收入的重要承载方式。2016年7月1日，住房城乡建设部、国家发展改革委、财政部联合下发了《关于开展特色小镇培育工作的通知》要求到2020年，培育1000个左右各具特色、富有活力的休闲旅游特色小镇，据测算，累计投资规模将超万亿元。
（四）提高基础能源设施覆盖
规划提出，因地制宜建设农村分布式清洁能源，开展分布式能源系统示范项目。开展农村可再生能源千村示范。启动农村燃气基础设施建设，扩大清洁气体燃料利用规模。农村电网可考虑达到99.8%，综合电压合格率达到97.9%，户均配电容量不低于2千伏安，天然气设施覆盖面和通达度显著提高。
在清洁能源方面。目前正在北方地区推进的煤改气系“启动农村燃气基础设施建设，扩大清洁气体燃料利用规模”重要内容。根据估算，就北方地区煤改气在相关的终端设备上的市场空间在2500亿元左右，而燃气管道建设改造工程的市场空间在1000亿元以上。
在电网建设方面。根据规划，“十三五”期间，南方电网投资1312亿元改造升级农村电网；国家电网公司新一轮农网改造升级工程总投资5222亿元，由此合计农村电网投资金额为至少在6534亿元以上，根据目前已完成的情况来看，未来三年至少还有4000亿元的投入。
此外，乡村振兴战略还强调在农业信息化、农业机械化以及农村旅游等等具体细分领域的投入，不过实质上涉及的上市公司并不多，能否给企业带来业绩提升以及提升的幅度还得关注企业拿到的订单情况。
声明：本文仅仅作为案例解读，不构成投资建议和投资意见。作者在文章发布前后6个月内不持有相关板块个股。
