4月5日，江苏盐城市决定彻底关闭响水化工园区，同时根据省化工行业整治提升方案，进一步抬高本市化工园区、化工企业整治标准，支持各地区建设“无化区”。
值得注意的是，关停响水化工园区影响主要局限在染料行业，江苏省近期发布的《方案》影响更大，行业大规模整合在所难免。
短期——江苏化工生产受限，价格上涨叠加题材炒作
4月1日，江苏省政府办公厅下发了《江苏省化工行业整治提升方案(征求意见稿)》，其中明确，到2020年底，全省化工生产企业数量或减少到2000家；到2022年，全省化工生产企业数量不超过1000家。该《方案》还要求，全力推动化工园区整治改造提升，对江苏全省50个化工园区开展全面评价，根据评价结果，压减至20个左右。
目前，江苏省农药原药的产量在国内占比接近40%， 而染料行业产能占比也达到了 16%（农药、染料、丙烯酸、环氧树脂、EC 等产品在在江苏省产能占全国比例较高，其中毒死蜱、百菌清、CCMP 的占比尤其高）。此外，如果相邻的浙江省（染料第一大省）也对化工加强整治改造的话，行业影响程度将更加明显。
图1：江苏省农药原药和染料产量及占比
由于爆炸企业天嘉宜为国内间苯二胺三家供应商之一，占国内市场约20%，间苯二胺市场价格自爆炸后连续跳涨，由原来4.5-5 万/吨上涨至目前15 万/吨。此外响水及周边滨海、连云港等化工园区内诸多染料及中间体企业因安全检查生产受限，染料供给收缩，叠加中间体价格上涨，分散染料成交由原来的4.0万/吨已上涨至目前6.0 万/吨。除染料外，部分农药产品BF腈因响水园区内联化科技子公司停产，导致BF腈价格由原来3 万/吨上涨至目前6万/吨。
短期关注关停园区受益股：短期来讲，由江苏向全国蔓延的化工行业整治风暴已经开始，短期内集中关停的化工产能占比高，供给受限导致染料、农药原药等价格出现大幅上涨。同时，近期二级市场资金活跃度大幅提升，在游资、机构等资金的大举参与下，相关涨价概念股又进一步叠加题材炒作的属性，因此相关个股短期机会值得关注。其中，染料、农药原药类公司是重点（有被关停项目的公司除外）。
图2中，江苏吴中和安诺其有子公司位于此次爆炸园区，停产是可以确定的（江苏吴中公告称可能会出现对收购响水恒利达100%股权所形成商誉进行大额计提）；吉华集团和亚邦股份没有子公司位于此次爆炸园区内，但是子公司距离此次爆炸园区较近，不排除存在停产的可能性。
图2：染料行业相关公司及受影响情况
图3：农药原药行业相关公司及产品
中期——影响扩撒至化工业，细分龙头公司强者恒强
以上是从短期角度考虑，但是化工产品价格波动性极大，往往呈现翻倍式的上涨或腰斩式的下跌，因此，中长期角度要关注价格上涨的持续性和相对历史价格位置。例如，虽然某些化工品价格上涨了30%甚至50%，但是价格依然处于历史低位水平，或者同比价格仍然下跌，这种情况对公司中长期盈利能力的提升要大打折扣（虽然短期利好）。
从中期来讲，在行业集中整治的背景下，化工行业龙头公司环保治理能力强、安全设施配套齐全、产业链更加完善，叠加市场占有率高，将受益于成本优势和价格上涨。主要涉及行业板块有染料（中间体）、农药（中间体）、颜料、丙烯酸和氢氟酸等，具体代表公司及产能如图4所示。
图4：化工行业龙头公司及产品
长期——安全保障强制配套，危废治理行业迎来刚需
长期来讲，园区整治将推动地区、甚至国家层面对工业固/危废及工业废水的督察和整治力度。随着中央环保督察的后续开展，其重心将持续向产废/排废行业的供给侧改革和工业治污的监督力度上倾斜。因此，危废处理和工业废水治理长期将受益。危废行业代表公司包括东江环保、高能环境、金圆股份等；工业污水治理行业的巴安水务、上海洗霸、清水源、博世科、国祯环保等。
图5：山东化工园区认定标准
