整体行业趋势已经形成
姚键指出，住建部发文要求在2020年46个重点城市建成垃圾分类系统，继上海后，剩余重点城市也已将垃圾分类立法工作提上日程，特别是北京、深圳和广州等重点城市都已开始进入落地阶段。垃圾分类将推动整个固废产业链的协同发展，整体行业趋势已经形成，环卫设备制造商、垃圾中转及处置企业、湿垃圾处置企业及再生资源回收企业均将受益，带动巨大投资空间释放。据测算，垃圾分类将带动约500亿湿垃圾处置及环卫设备市场空间。
关注高景气度细分领域
姚键认为，垃圾分类注定将是一场持久战，需要政府投入加大，各地将因地制宜制定合理方案，并需要居民的配合。后续随着垃圾分类的推进，垃圾分类政策在新的重点城市落地，行业有望在反复中前行。
姚键分析，环保板块当前处在估值和持仓历史低点，垃圾分类有望提升市场情绪和关注度，有望促进行业估值修复。后续看好有业绩支撑的高景气细分行业，推荐垃圾焚烧中产能集中投产期到来且有资产注入预期的上海环境；土壤修复中运营稳健，现金流优质的高能环境；监测行业中产业链最完整的聚光科技；定增完成，国资入股，订单丰富的优质环保企业国帧环保。
国盛证券指出，2019年第二轮环保督察进驻完成，倒逼各行业环保治理需求持续释放，看好高景气子板块龙头。建议关注高景气、现金流优异的子板块龙头。
