随着生态环境部10月27日宣布全国碳排放权交易市场第二个履约周期全面启动，更多行业纳入全国碳市场，碳交易主体将进一步丰富，交易活跃度有望进一步提升。今年以来全国碳配额价格（简称碳价）年内已上涨逾60%，而且10月全国碳市场（CEA）碳价已经持续11个交易日站在80元/吨关口。
全面重启！碳价年内已上涨逾60%
全国碳市场交易持续活跃，碳价年内已上涨逾60%。10月27日，全国碳市场（CEA）挂牌协议“碳配额”收盘价格为78.71元/吨，这个价格与全国碳市场的今年开盘价48元/吨相比，涨幅超60%。在此之前，碳价已经连续11个交易日站上80元/吨关口，10月20日更是出现最高成交价达82.79元/吨，而2022年全国碳市场碳配额交易均价才55.30元/吨。
10月27日，生态环境部在新闻发布会上介绍，截至2023年10月25日，全国碳排放权交易市场碳排放配额累计成交量3.65亿吨，累计成交额194.37亿元，碳价格维持在50-80元/吨，形成了符合中国当前实际的碳价。全国碳排放权交易市场总体运行平稳，价格发现作用初步显现，企业碳减排意识和能力明显增强，基本实现了预期建设目标。
据了解，2021年7月16日，全国碳排放权交易市场正式启动并上线交易，年覆盖的二氧化碳排放量超过45亿吨，成为全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场。生态环境部应对气候变化司司长夏应显在10月27日的新闻发布会上表示，碳排放市场机制不断完善，全国碳排放权交易市场第一个履约周期顺利完成，第二个履约周期全面启动。
第二个履约周期全面启动之前是政策密集发布。10月18日，生态环境部办公厅确定核查工作范围为石化、化工、建材、钢铁、有色、造纸、民航等重点行业。10月20日，生态环境部、市场监管总局联合发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》。
10月24日晚，生态环境部正式发布温室气体自愿减排项目首批项目方法学，包含造林碳汇、并网光热发电、并网海上风力发电、红树林营造四个领域，CCER交易市场迎来新的增量。
碳价上升空间仍然巨大，企业盈利空间巨大
“随着市场重启，价格发现机制将进一步增强，叠加我国与海外碳价的价差较高，预计国内碳价仍有可观上行空间。”民生证券分析师徐皓亮认为。
统计显示，2022年，欧盟平均碳价预计为88.36欧元/吨，而同期国内均价为55.30元/吨。到今年2月22日，欧洲基准碳配额主力期货合约价格（EUA）突破100欧元/吨，换算成人民币约720元/吨。从过去三年看，在欧盟的工厂或发电厂单位碳排放成本上涨了5倍。今年10月1日，全球首个“碳关税”，即欧盟碳边境调节机制（CBAM）开始试运行，目前已试运行近一个月。
国内碳排放市场建设也在加快，随着国内八大行业均纳入全国碳市场，国内绿色贷款规模将进一步攀升。截至2023年二季度末，我国本外币绿色贷款余额达27.05万亿元，同比增长38.4%。其中，投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款分别为9.60万亿元和8.44万亿元，合计占绿色贷款的66.7%。
在资本市场上, 聚焦绿色低碳可循环的中证内地低碳经济主题指数自2021年11月至今，累计调整幅度超50%，调整周期近24个月，当前指数估值 PE ( TTM ) 14.62 倍，处于历史最低水平。碳中和ETF（159790），作为全市场规模最大的碳中和主题基金，在10月26日盘中也创出上市以来新低 0.548。
国泰君安研报认为，随着绿证与全国碳市场加速衔接与市场重启，有望进一步完善碳交易市场，推动双碳目标达成；同时有效促进节能减排，增厚相关企业盈利能力。而且经历过去2年多的时间调整，在当前基本面底部、估值底部、股价底部，有较大的概率逐步进入上升阶段，看好中国制造业产业升级以及“碳中和”带来的巨大投资机会。
