随着“水十条”的颁布及“史上最严”的环保法实施,截止到2015年12月10日环保板块大幅领先沪深300指数44.3个百分点,过去5年中第4次跑赢大盘。展望2016年,作为“十三五”的开局之年,我们对环保股的走势依然保持乐观。“十三五”规划建议用空前篇幅部署环保工作,“土十条”预期将在明年出台;政府大力推行的PPP模式,有效地解决了财政吃力,环境方面投资不足的问题;第三方治理意见的出台也给专业环保公司带来更大的市场蛋糕。从目前时点看“政策、订单、事件”三个因素都有利于环保板块行情的展开,具体到明年我们最为看好土壤修复、黑臭水体和VOCs治理这三个细分领域。
黑臭水体为“水十条”重点内容,打开数千亿市场空间
国务院正式发布的“水十条中整治城市黑臭水体成为“水十条”重点内容之一:要求到2020年,地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在10%以内;到2030年,城市建成区黑臭水体总体得到消除。住建部、环保部9月联合发布了《城市黑臭水体整治工作指南》,成为“水十条”发布之后落实的第一个配套细则,从而打开了数千亿的市场空间。根据E20的估算,我国地级市及其建成区以1000计,每个区平均20条中小河道,每条河道平均2000万投入计,2015年到2020年,全国黑臭水体治理市场规模约为4000亿元,推荐掌握超磁分离技术的环能科技。
“土十条”激活数万亿土壤修复潜在市场
根据环保部发布的《全国土壤污染状况调查公报》,全国土壤总的超标率为16.1%。为了有效遏制土壤污染的恶化,我国出台了一系列土壤污染防治的相关政策,特别是即将与明年出台的“土十条”,更是用最高纲领性文件的形式凸显政府治理土壤污染的决心。我们估算目前国内土壤污染治理的潜在市场空间高达4.5万亿,从现在到2020年,土壤治理市场年均复合增长率将高达49%。我们重点推荐“土十条”最为受益的永清环保、高能环境。
VOCs治理,大气治理领域开辟的全新战场
VOCs是指在常温常压下能够挥发到空气中所有有机化合物的总称,被认为是除二氧化硫和氮氧化物以外,造成空气污染第三大最主要的因素,逐渐收到重视。14年石化行业成为第一个VOCs重点治理的行业,而北京也在15年出台了相关的排污收费。我们测算“十三五”期间,VOCs市场规模将主要来自VOCs治理和监测设备的销售,市场空间将超过千亿,推荐先河环保、雪迪龙。
