一、主要商业模式分析

中投顾问在《2016-2020年中国污泥处理处置行业深度调研及投资前景预测报告》提到，污泥处理处置有两种主要的商业模式：一是以政府投资为主导的工程提供模式(EPC)，工程建成后由政府(业主)自运行;二是政府采购服务的特许经营模式，以DBO/BOT/委托运营等为代表。

BOT是目前污泥处理处置项目中采用最广泛的商业模式，在调研的项目数量中占比为49%。其余的市场化运作项目采取了包括专业运营、投资运营、特许经营等方式，分别占比为29%、19%、3%，说明了污泥处理处置市场化程度逐渐加强。

二、典型企业运营模式

污泥处置业务毛利率50%左右，净利率25%-30%，包括两种商业模式：

在各大污水厂就地建设污泥压滤车间，通过公司专有的泥水一体化技术将含水率95%以上的污泥一次性脱水至55%左右，在运往公司厂区进行最终处置(发酵制菌和燃料棒等)，达到源头减量，节省运费目的;这类客户主要以工业园区客户以及大型印染污泥客户为主，签长期合同，一般收取250元/吨总体费用(含运费)。

客户自己将污泥脱水至80%后，再运往公司厂部进行进一步脱水和后续处理，运费由客户承担，一般在120元/吨左右;此类客户一般产泥规模较小，1年1签，公司收取处理费350元/吨。